弱国心态与股市悲情
本周市场环境发生了一些变化，对投资者心态造成了重大影响，这个影响的外在表现就是大盘指数的剧烈波动。如果说在上一周全球股市是国内市场一枝独秀，那么本周反过来：一枝独枯。
大盘一周下跌2.74%本来不是什么大了不起的事情，蹊跷的是市场下跌时投资者给出的理由，以及在周边情况发生较大变化的情况下，政府官员和机构投资者给出的种种解释。
本周发生的第一件事是，各大媒体统一口径，声称从紧政策成效显著，下半年还将坚持从紧绝不动摇。第二件事是美国了房贷危机继续深化，房利美、房地美处于技术性破产状态，由此爆出中国央行在房二美中的数千亿投资。第三件事是国际原油市场风向逆转，4天时间油价下跌17美元，击穿长期上升趋势线。第四件事是美国政府准备干预油价和股票市场价格，市场经济的楷模开始效法中国的计划经济。这四件事每一件都事关股市大局，叠加在一起更让投资者一头雾水，方寸大乱。第一件事情表明，关于货币政策的争论告一段落，从紧派暂时占优，遂致期待救市和政策转向的投资者脚底抹油，奔涌出逃。第二件事使洋务派大呼不妙，预感全球性灾难来临，甚至怀疑中国外储将面临不可估量的损失，市场抛售压力空前增大。第三件事原本是市场期待已久的重大利多，无奈熊眼看牛牛亦熊，市场依旧下跌。第四件事欧美市场是做短线利多，但境内机构却视作长线利空，加速认赔出局。到了周末下午，有些机构资金似乎幡然猛醒，进场反手做多，一路上涨100余点，才使本周市场不至过于难看。
很多投资者询问：为什么美国是危机之源，越南是受害最重，石油下跌是利多，经济数据我国最好，为什么偏偏中国股市跌幅之最，利空利多都在跌，是不是中国人的心态出了问题？这个问题很有水平，确实道出问题的实质，而我的观点也很明确：这是弱国心态在资本市场的典型表现。为了说明这个道理，我说一个真实的故事：
我的大学同学蔡是个长跑健将，中学时代就是田径队长。蔡的一个师弟刘是个长跑天才，一直在蔡的带领下训练、学习。这种关系造成了刘对蔡在生活和心理上的依恋和敬畏，在体育比赛中刘也从未战胜过蔡。当刘也进入大学后，他再次成了蔡的跟屁虫。有一点经验的人都明白，刘的运动天赋远在蔡之上，但是在比赛场上，刘还是每次败给蔡--尽管分别测验时二人的成绩天壤之别。二年后的一天，刘终于鼓足勇气，在最后一圈超过了蔡，并取得第二名。心态改变后，刘每年都是学校冠军、省市冠军，破纪录也是家常便饭。
这个故事告诉我们心态是怎样影响个人竞技状态的，国家及民族也是同理。长期落后的状态造就了我们的弱国心态，以至于当自己相对强大了以后还习惯于整天检讨缺点而对自己的强项缺乏自信，反过来对强国却经常顶礼膜拜，其仰慕之情经常到了迷信、甚至颠倒黑白的程度。在成功心理学上，弱国心态属于一种敝导思维。这种心态的弊端在于信仰强者，以己之短比人之长，压抑自身潜能，贻误战机，最终导致在竞争中失败。弱国心态导致中国没有独立的货币政策，成天为美联储马首是瞻。弱国心态使中国过分强调出口创汇，出口导向型战略在实行几十年后都不敢调整。弱国心态使我们长期压抑人民币汇率，在2004年周小川还在声称人民币有贬值风险。弱国心态使我国在银行业改革中大幅低估自身价值，向国际资本让利上万亿元，却对国有银行的运作并无实质性改善。弱国心态导致我们对美国实力及其经济运行模式的盲目崇拜，对其国家信誉的盲目信任，中国经济发展模式的长期僵化，外汇储备过度膨胀的同时贸易条件却在急剧恶化，看着美国脸色调整利率、汇率，每次中美战略对话都要送上一份礼单，这不是典型的仰人鼻息吗？
更严重的问题在于，美国发生次贷危机以后，我国的发展战略和评价标准突然失去基准，经济政策变得方向不明。外汇增长是好事还是坏事不清楚；经济增长是好是坏不清楚，通货膨胀的来源本来清清楚楚却还在争论不休；出口退税忽升忽降变化连连所述理由却语焉不详；美国的衰落对中国真是坏事还是机遇也没有把握；中国有必要与美国那么唇齿相依吗？从购买力平价看中美差距本来不大，似乎我们应该是个成人了，可是我们的货币政策和国际资本运作心态却处在儿童阶段，唯唯诺诺，亦步亦趋。
上述问题如果从生活常识出发，本来是简单明了的，但在弱国心态下，却会变得模糊不清。这种心态，大的方面影响了国家的发展战略，产业政策，外储运用，货币政策；在小的方面影响了股市运行，投资心态。在我看来，中国股市处于严重低估状态，而欧美股市则明显高估，美国正在衰落，中国正在崛起，中国的经济、股市都一片光明，次贷危机是一个机会而不是灾难。
中国的经济是健康的，通胀问题也不严重，但是在弱国心态及其衍生政策下，这个股市还会历尽波折，充满悲情。我不是盲目自大，也不是苦中作乐，而是看清了是表象背后的某些东西。从投资策略的角度看，现在是一个大型底部区域，短期波动在所难免，崛起也只是时间问题。只要您真的了解大宗商品市场的实质，您会相信通胀压力很大，您会相信它是中国经济的主要威胁？这样看问题的人，对世界经济缺少深刻的了解，对市场动向的把握也远远不够。我想两个月内一切都清楚，您会发现：物价上涨是紧缩政策压不下来的；用不着调控，下半年物价会自己下来的。
到哪个时候，您还担心股市？
